- Amerikaanse beurzen zijn in een behoorlijk euforische stemming, waarbij er vrijwel wekelijks beursrecords sneuvelen voor belangrijke indices.
- Beleggingsstrategen van de bank Citi denken dat de beursrally aan kracht kan verliezen, na de Amerikaanse verkiezingen.
- Ze verwachten dat noch Donald Trump, noch Kamala Harris een sterk positieve invloed op de beurs zal hebben.
- Lees ook: De Amerikaanse economie blijft sterk presteren, maar dit onderbelichte risico kan alsnog voor een terugslag zorgen, volgens grote vermogensbeheerder
Amerikaanse beurzen zijn in een vrijwel euforische stemming in de aanloop naar de presidentsverkiezingen van 5 november. Beleggingsstrategen van de bank Citi hebben echter geen goed gevoel over de impact van presidentskandidaten Donald Trump en Kamala Harris op de aandelenmarkt.
De analisten van Citi stellen in een recent rapport dat velen de recente golf van optimisme onder beleggers toeschrijven aan de stijgende kansen op een overwinning van Donald Trump, terwijl ook andere factoren een rol spelen.
“Per saldo zijn we van mening dat geen van beide kandidaten een positieve invloed heeft op fundamentele factoren die van belang zijn voor aandelenmarkten”, stellen de analisten. “In het algemene zin verwachten we dat er bij verkiezingswinst voor Donald Trump weinig opwaarts potentieel meer over is.”
De beursstrategen van Citi wijzen op de hoge waardering van aandelen in de VS en het “bijna-euforische sentiment”. Dat heeft per saldo meer te maken hebben met andere zaken dan de verkiezingen. “Beleggers lijken sterker te reageren op het scenario van een zachte landing van de economie, aanhoudende economische groei op basis van de AI-hype en renteverlagingen van de Federal Reserve.”
Risico op afkoeling van de beurs, na Amerikaanse verkiezingen
Dat betekent dat beleggers voorzichtig moeten zijn met een marktrally die wordt aangewakkerd door speculatie over een overwinning van Trump. De kans is namelijk groot dat de beurs de komende maanden pas op de plaats maakt, als de eerste euforie is weggeëbd.
De analisten van Citi geven aan dat er begin volgend jaar een onzekerder fundamenteel beeld voor de Amerikaanse economie kan ontstaan, als de spanning rond de verkiezingen tot bedaren is gekomen.
Hoewel de beursstrategen van de Amerikaanse bank noch over Trump, noch over Kamala Harris bijzonder positief zijn, denken ze wel dat een overwinning van Trump waarschijnlijk iets gunstiger zou zijn voor aandelenmarkten.
Zaken als deregulering en lagere tarieven voor de vennootschapsbelasting, waar Trump zich hard voor wil maken, worden als positief voor de winstgevendheid van bedrijven gezien. Aan de andere kant kunnen de plannen van Trump om invoertarieven in de VS te verhogen op de langere termijn neerwaartse risico's voor de economische groei opleveren.
Kamala Harris wil de winstbelasting juist verhogen en dat wordt gezien als negatief voor Amerikaanse aandelen. Tegelijk kan een overwinning van Harris op de korte termijn een koopkans opleveren, als beurzen dalen. "We zouden bij een overwinning van Harris in combinatie met een verdeeld Congres geneigd zijn om in te stappen, als de markt terugvalt", aldus de analisten van Citi.